2026 年 2 月浙商证券发布的脑机接口系列报告指出，以 Neuralink 为代表的脑机接口技术正迈向产业化，国内政策与产业形成共振，叠加 AI、具身智能技术融合，行业迎来发展窗口期股票杠杆第三方平台，行业评级维持看好。
Neuralink 成立十年估值达 90 亿美金，首款产品 Telepathy 预计 2026 年量产，目前超万人申请体验，已完成 21 例人体植入，聚焦脊髓损伤、渐冻症等重症群体。其量产依托三大升级：N1 设备电极将从 1000 个增至 3000 个，研发硬脑膜穿刺技术降低手术侵入性，电极植入速度提升 11 倍、针头套件成本大幅下降，术后 15 分钟即可流畅操作电脑。Neuralink 还规划了 Blindsight 盲视、Deep 深脑刺激等产品，目标 2028 年实现大脑任意区域覆盖，未来将从医疗领域延伸至普通人日常，实现人脑与 AI 的高效连接。
国内脑机接口发展迎政策东风，中国脑计划进入落地关键期，工信部等七部门明确 2027 年突破关键技术、2030 年产业综合实力迈入世界前列，技术标准逐步成型且脑机接口服务纳入医保，多地出台五年发展规划。临床方面，国内侵入式脑机接口实现突破，中科院脑智卓越中心为全球第二家开展侵入式临床试验的团队，完成 3 例人体植入；半侵入式技术更为成熟，博睿康 NEO 系统、北脑一号已有多位患者植入并实现功能重建，2024 年起国内临床研究数量显著增加。一级市场融资 2025 年迎来爆发，博睿康等企业获大额融资，部分企业启动 IPO。
展开剩余82%AI 与具身智能成为脑机接口发展重要赋能者，大模型从信号解码、意图理解等维度突破行业核心瓶颈，脑原生大模型、多模态融合等方案提升技术泛化性与准确率；脑机接口与具身智能结合，实现脑控外骨骼、工业机器人等落地，运动康复成为核心应用场景。
二级市场脑机接口标的覆盖医疗服务器械、科技软硬件等领域，医疗类公司如爱朋医疗、翔宇医疗深耕康复领域，科技类公司如熵基科技、岩山科技布局算法与消费级产品，产业链上游材料、中游设备、下游应用均有企业布局。
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