
2026 年 2 月浙商证券发布的脑机接口系列报告指出,以 Neuralink 为代表的脑机接口技术正迈向产业化,国内政策与产业形成共振,叠加 AI、具身智能技术融合,行业迎来发展窗口期股票杠杆第三方平台,行业评级维持看好。
Neuralink 成立十年估值达 90 亿美金,首款产品 Telepathy 预计 2026 年量产,目前超万人申请体验,已完成 21 例人体植入,聚焦脊髓损伤、渐冻症等重症群体。其量产依托三大升级:N1 设备电极将从 1000 个增至 3000 个,研发硬脑膜穿刺技术降低手术侵入性,电极植入速度提升 11 倍、针头套件成本大幅下降,术后 15 分钟即可流畅操作电脑。Neuralink 还规划了 Blindsight 盲视、Deep 深脑刺激等产品,目标 2028 年实现大脑任意区域覆盖,未来将从医疗领域延伸至普通人日常,实现人脑与 AI 的高效连接。
国内脑机接口发展迎政策东风,中国脑计划进入落地关键期,工信部等七部门明确 2027 年突破关键技术、2030 年产业综合实力迈入世界前列,技术标准逐步成型且脑机接口服务纳入医保,多地出台五年发展规划。临床方面,国内侵入式脑机接口实现突破,中科院脑智卓越中心为全球第二家开展侵入式临床试验的团队,完成 3 例人体植入;半侵入式技术更为成熟,博睿康 NEO 系统、北脑一号已有多位患者植入并实现功能重建,2024 年起国内临床研究数量显著增加。一级市场融资 2025 年迎来爆发,博睿康等企业获大额融资,部分企业启动 IPO。
展开剩余82%AI 与具身智能成为脑机接口发展重要赋能者,大模型从信号解码、意图理解等维度突破行业核心瓶颈,脑原生大模型、多模态融合等方案提升技术泛化性与准确率;脑机接口与具身智能结合,实现脑控外骨骼、工业机器人等落地,运动康复成为核心应用场景。
二级市场脑机接口标的覆盖医疗服务器械、科技软硬件等领域,医疗类公司如爱朋医疗、翔宇医疗深耕康复领域,科技类公司如熵基科技、岩山科技布局算法与消费级产品,产业链上游材料、中游设备、下游应用均有企业布局。
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